Morningstar Woordenlijst

Aandelen: Gewone aandelen vertegenwoordigen een gedeelte van het eigendom van een onderneming of beleggingsfonds. Aandelen zijn risicovoller naar mate de invloed van marktkrachten op de onderneming groter is en er geen garantie bestaat over de waarde van de oorspronkelijke investering. Gewone aandelen geven de houder stemrecht op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en geven ook recht op dividend. Als een onderneming echter failliet gaat, komen aandeelhouders achter in de rij bij het verdelen van de opbrengsten uit de boedel.
Aandelenfonds: Een aandelenfonds is een fonds dat hoofdzakelijk belegt in aandelen. De werkwijze van het fonds kan gebaseerd zijn op diverse strategieën.
Aankoopkosten: De aankoopkosten zijn de kosten die men betaalt bij de aankoop van een fonds. Let op: bij Nederlandse beursgenoteerde beleggingsfondsen wordt een deel van de aankoopkosten verwerkt in de koers door een afwijking van de intrinsieke waarde.
Aanvang: Het minimale beleggingsbedrag bij aanvang is het kleinste bedrag dat een belegger kan storten als hij wil deelnemen aan een fonds.
Accumulation: Accumulation is de Engelse term voor een fonds dat geen dividend uitkeert, maar dit toevoegt aan het vermogen (een groeifonds). Het tegenovergestelde is een Income, ofwel een dividenduitkerend fonds.
Actief management: Actief management betekent dat de fondsmanager vanuit zijn visie beslist welke aandelen te kopen om tot een beter resultaat te komen dan de index.
Additioneel: Het minimale additionele beleggingsbedrag is de minimum vervolgstorting die een belegger kan doen in een fonds als hij reeds deelneemt in dat fonds.
ADR's: American Depository Receipts (ADR's) zijn certificaten die worden aangehouden bij Amerikaanse banken. De certificaten vertegenwoordigen een aantal aandelen van een buitenlands bedrijf. Buitenlandse bedrijven die een notering in de VS willen, zijn verplicht om ADR's aan te bieden.
AEX-index: De AEX-index is de bekendste index van de Amsterdamse beurs. De graadmeter bestaat uit de 25 meest verhandelde aandelen op de Amsterdam Exchanges.
Afwijking ten opzichte van de intrinsieke waarde: Spread is de afwijking van de intrinsieke waarde van een beleggingsfonds. Fondsen worden door de fondsaanbieder vaak aangeboden tegen een prijs die enkele procenten boven de intrinsieke waarde ligt. Evenzo is de fondsaanbieder vaak bereid aandelen van een fonds weer in te kopen tegen een koers die onder de intrinsieke waarde ligt. Het verschil tussen koers en intrinsieke waarde noemen we spread. Voor fondsen is er een maximum spread gedefinieerd.
AIBOR: AIBOR staat voor Amsterdam Inter Bank Offered Rate en is het tarief dat commerciële banken bij elkaar in rekening brengen. De EURIBOR heeft de AIBOR opgevolgd.
AIM: AIM, de Alternative Investment Market, werd in Londen in juni 1995 opgericht voor kleine snelgroeiende ondernemingen, die zich normaal niet zouden kwalificeren voor een notering op de beurs. Eind 2000 waren er 524 ondernemingen genoteerd op de AIM. De AIM is het Britse equivalent van de Nieuwe Markt.
Alfa: Alfa is de outperformance die een beleggingsfonds heeft behaald bovenop wat verwacht zou mogen worden volgens een bepaald beleggingsmodel. Als alfa berekend wordt aan de hand van het Capital Asset Pricing Model, geeft een positieve alfa aan dat een fonds het beter heeft gedaan dan op basis van de gegeven beta verwacht mocht worden. Evenzo geeft een negatieve alfa aan dat het fonds een underperformance heeft, gegeven de verwachtingen die behoren bij de beta van het fonds.
American Stock Exchange (AMEX): The American Stock Exchange (AMEX) is qua grootte de tweede beurs met een fysieke handelsvloer. De AMEX legt zich toe op aandelen van kleine en middelgrote ondernemingen en heeft een sterke positie in de handel van gewone aandelen, indexaandelen (ETF's) en aandelenderivaten.
AMX-index: De AMX-index is het zusje van de AEX-index. De AMX-index bestaat uit de 25 meest verhandelde aandelen na de AEX-aandelen van de Amsterdamse beurs.
Appreciatie: Een appreciatie is de waardestijgingvan de ene munt ten opzichte van een andere. Een beweging in een wisselkoers resulteert erin dat men met een bepaalde munt meer van een andere geldeenheid kan kopen, de eerste munt is dus geäpprecieerd. Als bijvoorbeeld vorige week een euro 90 dollarcent kostte, en deze week een euro 95 dollarcent waard is, is de waarde van de euro ten opzichte van de dollar geäpprecieerd. De term appreciatie is het tegenovergestelde van depreciatie, en wordt gebruikt bij veranderingen van flexibele wisselkoersen.
Asset categorieën: Asset categorieën zijn brede beleggingscategorieën die verschillende niveaus van risico en rendement bieden zoals aandelen, obligaties en kas. Aandelen hebben het grootste potentieel als het gaat om rendement, maar dit gaat gepaard met een relatief hoog risico. Obligaties bieden meer zekerheid met een (ten opzichte van aandelen) gemiddeld wat lager rendement. Onroerend goed wordt vaak genoemd als asset categorie, maar wordt door sommigen ook gezien als een sector van de aandelenmarkt. Onroerend goed kan goede rendementen bieden, maar herbergt het gevaar van illiquiditeit. Kas kent het laagste verwachte rendement, maar biedt veel zekerheid en liquiditeit.
Asset management: Asset management of vermogensbeheer is de algemene term voor het beheren van een portefeuille van een groep assets, zoals aandelen, obligaties of kas.
Assetverdeling: De assetverdeling of asset mix is de beslissing hoe het vermogen wordt gespreid over de verschillende financiële asset categorieën (aandelen, obligaties en kas) en tastbare asset categorieën (vastgoed, commodities, metalen en verzamelobjecten). De asset mix wordt doorgaans bepaald door de wens om een optimale risicorendementsverhouding te bereiken die past bij de horizon en doelen van de belegger.
AVA: AVA staat voor Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Dit is het forum waarin aandeelhouders hun stemrecht kunnen uitoefenen.

Morningstar Woordenlijst

A